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段永平:见巴菲特学到最重要的东西

www.eastvalue.cn 更新时间:2010-8-16 新闻来源:
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  见巴菲特前做了什么准备

  在和您会面之前,巴菲特在接受美国媒体采访时笑着说:"听他的情况介绍,感觉他是个一流的人,我盼望着见到他"。可以看出巴菲特对与你的会面保持了很高的期望,那您在与巴菲特会面之前是否做过一些特别的准备呢?

  段永平:

  其实也没有太多。会面之前我们通过一、两次电子邮件,介绍了一下我的情况。原来会面的时间是定在去年,但在今年5月份才见面。原因主要是当时他在纽约,比较忙,而且是冬天,我自己也不太愿意去,所以我跟他商量能不能时间往后拖会,最终就等5月6号他开完股东大会。这对我来说也很好,我可以多花一些时间提高我的英语,因为他老人家不讲中文,我得讲英语。

  与巴菲特聚餐的期待

  "我的投资理念最早来自巴菲特"

  很多媒体报道,你花62.01万美元竞投巴菲特这次聚餐,很多人都猜测,您对这次聚会有什么特别的期待?

  段永平:

  准确地讲我没有花一分钱,整个晚餐也没有花钱,唯一花钱的巴菲特,因为小费是他给的。这个活动是慈善募捐活动,因为他太太在glide foundation(格莱德基金会)做义工做了15-20年,做到15年的时候,跟她的基金会领导介绍说她是巴菲特的太太。当时对方差点晕倒,认识15年都不知道,老美确实很有意思,非常低调的一个人。后来她把巴菲特介绍给他,也是挺好的一个人。我们家离那也非常近,开车只要几分钟,巴菲特用这种形式支持她。这个午餐只是个拍卖会,也没说花多少钱吃饭,跟吃饭也没太多的关系。

  我见巴菲特也不是一、二次,但是面对面的聊天也是很难得的机会。巴菲特的身价,我帮他算过,按每年200天的工作日计算,他的小时价值是每小时300万美金,我们吃了三个小时,那就是900万美金。花多少钱请他吃饭?如果真是这样,他可能就不去了。对于我来讲,也没有太多的想企盼什么。我做投资这么多年,我的投资理念最早来自巴菲特,有些东西如果当面聊一聊可能会有收获。从另一个角度讲,支持他的慈善事业也是应该的。而且我太太和我每年都要做很多慈善事业,这个午餐可能连我们捐赠的十分之一都不到。我们在国内也捐,在美国也捐。但是效果比我想象中的要好很多,主要原因我也没怎么想过。

  说我到底我想得到什么东西?难道写个秘方什么的,关键的时候就赚大钱了?

  好的投资就像打高尔夫

  网友很关心你从巴菲特那得到什么?

  段永平:

  首先,对这个东西的理解,巴菲特精彩的东西都说过了,有多少人看,看完之后关键是能否听的懂。

  我跟他通电子邮件时,我说明为什么愿意参加他的慈善事业竞投,主要是想说一声"感谢",因为确实看了他的东西后我才下决心做投资。以前对投资很含糊,跟大家的想法一样,认为是一个赌场,很多不确定东西在里面,投下去就睡不着觉,很紧张。直到看到他的东西,对投资确实有豁然开朗的心情。

  我在电子邮件说,跟他学到的最重要的东西是:买股票就像买一个公司的一部分,买股票就要长期买。巴菲特跟我回信说:"你说的就是我当年跟本杰明.格林汉姆学的,而且这个改变了我的看法,影响了我的一生。"他没有直接说这个东西是好是坏,但说因为学到了这一点他得到了更多。言下之意就是我的思想跟巴菲特很接近了。对某个公司的看法取决于你的能力,是否了解他的东西,他投的东西你是否看得懂,这就是你如何做事情。最根本的东西他跟我一讲我就特别清楚。

  包括我们这次聊天,我们谈了很多东西,谈到了投资,做慈善,谈到高尔夫,谈到桥牌,谈到女朋友,什么都谈。虽然只有3个小时左右,但聊的范围很广泛。比如说投资,我问了一个很小的问题,我问他都犯了哪些错误?他说他犯了很多错误,比如说10多年投资一家公司,本来4个亿就可以,他用了40亿。现在这家公司的价值是零,已经破产了,负资产。这就是在某些地方犯了错误。这就像打高尔夫,要是每一个都是好的,就不好玩了。高尔夫主要是整个成绩,而不是看某一个部分。大部分人问你,为什么你这一杆打得这么好,其实高尔夫是用全场来计算你的成绩。跟投资一样,最重要的是少犯错,而不是说某一个项目做得漂亮。我认为这对我做投资也是很好的注解,我们有时候过于注重某个案子的成败,过于紧张,往往忽略了整体的东西,他说得就比较清楚。

  股市投资没有任何新东西

  您刚刚谈到3个小时的交流主题是非常广泛的,我们作为国内的股民或者投资者,很关心你们之间的交流中关于投资这一块,有没有什么新的东西可以和大家分享?

  段永平:

  我可以肯定的说,没有任何新东西。有什么新东西,60多万美元就卖了,也太便宜了。股市很有意思,他就没什么新东西,巴菲特没有写过一本书,我当时还问了他,他说终于有人帮他写了一本书,花了5年的时候,明年就可以出来了,总的是说关于如何投资。

  投资的原理非常简单,没有什么新的东西,只是如何理解它,如何建立自己的技能,如何不犯大错。

  这个东西,说句心里话,说了也没用。我有一个朋友,确实在投资上赚了很多钱,他总是很着急,我劝了他很多年,劝了也没用,但是他就是上瘾。如果说这是一种乐趣也可以。对我来讲,我理解的东西,经过他的认可,觉得这个是对的,我也是这样做的,那我就觉得收获很大。

  我们还聊了我们公司的情况,我们公司这么多年做的也不错,但是我们不想上市,我觉得上市对我们不好。他就说,他有一个朋友宁愿放弃自己一半的身价,让公司回复到私有的形态。这对我来说很震撼,这个上市是一个错误,他没有说这样对还是不对,但是从很侧面的角度给了我很大的肯定。我认为,这个确实是对的,像我们的公司,很多年以来都有人问:"为什么不上市?上市有好处。"确实有好处,有些公司不上市可能很难生存,像这样,你说上市不上市,如果大起来不是几十万美金可以衡量的。

  巴菲特很风趣价值投资不能急不能躁

  我们看到了您的几张独家照片,我想知道,巴菲特跟您交流什么?

  段永平:

  第一张照片,我可以给你们讲,就是开玩笑,就是做了一个姿势。他就在附在我耳边,说给小费的事情,其实什么都没讲。第二个就是把他的钱包拿出来,就拍了一张照。他其实很风趣,不像大家想的那样有什么样的诀窍。如果是这样,他卖这本书,比他卖股票还赚钱:每个人看一眼,这本书要卖多少钱?每本书都卖62万美金,那得多少钱?

  在您眼中,真实的巴菲特与媒体刻划的"股神"巴菲特有什么特别的地方?

  段永平:

  我不知道你心目中媒体刻划的巴菲特是什么样,我见到的巴菲特和我想象中的巴菲特没有太大区别,我觉得他就是一个普通人。他对这个东西的理解力非常深刻,是比较聪明敏锐的人,对生活追求的本事非常强,包括看人、看事情长远性都非常好,而且这个人非常朴实,并不是三头六臂的人物。

  他非常低调,谦虚。你想,有他这样的成就,我们平时见到一些人都是志高气昂的,但是他没有那样。你想,这种人在大家的眼里应该是前仆后拥的,他没有。

  但是他说的东西,我后来回了一封信,用中国话来讲:"听君一席话,胜读十年书。"听完之后,心里更坚定的:对价值投资不能急,不能躁。他有什么特别的东西?其实他已经早就说了,包括他给股民的信里都说得很清楚,但是他用很精辟的话说出来感受还是不一样。

  这种聊天有一个最大的好处,他跟你讲一讲,总共2个小时,聊正题的时间其实只有一半,他不会跟你讲费话,他体会最深的会讲给你,我要慢慢琢磨。我们有纪录,有时候看着看着,就觉得这句话很有意思。

  "相对我自己而言,我已经做得很好"

  您刚刚在前面提到,您最大的收获是他在交流中对你的想法很认可吗?这次会面最触动您的是什么?

  段永平:

  简单说,如果我能够坚持做几十年,我也能做得很好。当然不一定要做到巴菲特这么大的规模,对我来说机会非常小,除非运气非常好。但是我想相对于我自己而言,还做得不错。我做投资跟他来比有一个区别,我跟他的教育环境和语言环境都不同,我学的关于投资方面的知识特别少,等我达到他当初的水平,可能我已经到了他现在的年龄,这样说来,相对于自己而言,我已经做得很好了。

  我这个人本身是很麻木的,很少有什么特别感动的事情。如果非要说有,就是他最后离开的时候,他的司机开了一辆特别像卡车的车过来,像美国最普通蓝领开的车,他老人家身手矫健的爬了进去,印象非常深刻。我也没想他开这种车来,我知道这个人不是个奢侈的人,他家我也去过,他的房子也不是豪宅,只是一个很普通的房子(美国人都是这样的)他的房子座落在一大堆中产阶级房子中间,但是他的车对我还是有一点点触动。整体感觉,不是冲击的震撼力,但是我会想,确实值得学的东西非常多,这么成就的人,可以这么谦虚,这么平实,这么和蔼,幽默这个东西你不一定可以学会,但是谦虚总可以学得会。所以,我觉得还是很触动的,但是这个触动不一定是大家想象的看完之后就缓不过劲的那种。

  回去我太太也这么讲:"你要学的东西还很多",我说,对啊,确实是这样。我们见到有钱人很多,但是见过他这种平实的人很少。我回国之后,看到一些稍微有点钱的人非常飞扬跋扈,没钱的人都变的很紧张。包括吃饭,对服務员的态度,差异都非常大。他对服務员的态度就非常好,这不是做给我看的,他不需要做给我看。

  巴菲特让我找到更好的心态

  您这次过去搞一个聚餐,有没有特别准备了一些问题,巴菲特当时是怎么回答的?

  段永平:

  有,但是我没有问,因为他答别的问题的时候,我发现那些问题不需要问,原来我在媒体也讲过,确实是我想问的问题:因为我们做股票经常会碰到这样的情况,当你发现一个好的目标,手里没有钱;或者当你手里有很多钱,又没有目标的时候,你是什么样的心态?怎么办?怎么办我知道,有钱没目标就没办法,有目标没钱也没办法,但是心里面会着急。我就很想知道他是一个怎么样的心态。他说了一些事之后,我觉得没必要问了。你问一些其他的问题时,他就间接的回答了这个问题,比如说没钱有目标的,是否能借钱做股票投资等等。他说我只希望富一次,如果借钱可能会变成两次、三次富有了,然后又穷回去了。他的话就是说,要少犯错。包括有没有做过这样,有没有做过那个,他说:"我都70多岁的人,什么没做过。"结束之后,我发现我的心态比原来更好了。我投资之后,白发比原来多了不少,有时候确实很紧张。跟他聊完之后,心情有很大的不一样的感觉。

  巴菲特如何回避风险

  您刚刚也谈了,巴菲特也说自己有过犯过错误,如果巴菲特遇到风险,他是如何回避?

  段永平:

  这个问题很大,我没有完全听懂。如果他回避了就不叫"风险"。如果已经碰上了,他投资是对价值的认定,我认为这个东西值1块,如果有人卖6毛,我就买,前提是如果掉到5毛怎么办?倒过来讲,1块钱的东西涨了10块钱会卖掉,不会涨到9块钱就追买。我也看很多人讲:"买高,卖得更高。"价值投资的概念是"低买高卖",真正的价值投资者卖的机会不多,真正想持有的话,很多股票很少有很严重的超值情况,其实没必要卖。但是有些股票严重超值,考虑到税收都可以接受。巴菲特卖过很多股票,有人说巴菲特从来不卖,但是这不对。他说过,最理想的股票可以不卖,比如说有的人买的是非上市公司,其实就没必要卖。

  是否谈及了中国股市?

  你们在聊天过程中是否涉及到中国股市?

  段永平:

  没有,没有人

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