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克鲁格曼:无人驾驶货币累欧洲经济焦头烂额

www.eastvalue.cn 更新时间:2012-2-28 新闻来源:
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葡萄牙的情况非常糟糕,失业率升穿13%。希腊、爱尔兰、西班牙的情况更糟,而欧洲整体来说似乎已重新陷入衰退。

为什么欧洲会成为全球经济中的病夫?所有人都知道答案。可惜的是,人们所知道的大部分都不是真相,而现时的经济对话中充斥着关于欧洲困境的虚假故事。

当我们阅读一篇关于欧洲的评论文章──或甚至是理应报道现实的新闻──都可看到两种故事。我认为可分为共和党式故事和德国式故事,而两边都与现实不符。

共和党式故事──这也是共和党总统候选人罗姆尼(Mitt Romney)的竞选主题之一──是说欧洲陷入困境的原因是向穷人和不幸的人提供太多帮助,结果现在那些福利国家在垂死挣扎。顺便一提,这个故事一直受到右派青睐:在1991年,当瑞典因撤消管制而出现银行危机时(听起来熟悉吧?),Cato Institute发表了一个报告,得意洋洋的说这证明了福利国家模式的失败。

福利惹祸论的反证

我有提到瑞典吗?这是仍然非常慷慨的福利国家目前经济表现异常出色,经济增长比任何先进国家都要高。

但让我们有系统地一步步来。把目前使用欧罗的十五个欧洲国家(不计马耳他和塞浦路斯),以危机前花在社会福利上的国内生产总值(GDP)比例进行排名。希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利(GIPSI)这五个受困国家看来是特别庞大的福利国家吗?不,他们都不是,只有意大利是五大福利国家之一,即使如此,其社会福利仍比德国少。

因此,规模特大的福利国家不是麻烦的源头。

接下来,我们看看德国式故事。那是完全关于财政上不负责任,看来很符合希腊,但也只是希腊。

意大利在危机爆发前已经出现财赤多年,但只是略高于德国(意大利的庞大债务来自很多数年前不负责任的政策)。葡萄牙的财赤要小得多,而西班牙和爱尔兰其实是有盈余的。

而且,没有使用欧罗的国家似乎能够面对庞大财赤和庞大债务而不出现危机。英国和美国能够以大约2厘的利率作出长期信贷;而债务比欧洲任何国家(包括希腊)都要高的日本,借贷成本只有1厘。

换言之,把经济讨论希腊化──即认为我们再承担庞大财赤一、两年便会变成另一个希腊──是完全错误的。

欧罗产生虚假安全感

那欧洲到底出了什么问题?其实主要原因是出于货币。欧洲推出了一个统一货币,但却没有推出令这个货币顺利运作的机制。欧洲基本上是重新塑造了金本位的缺陷,这些缺陷是导致大萧条发生和持续的主因。

更具体的说,欧罗的推出令私人投资者产生了一种虚假的安全感。令大量资金流入欧洲周边国家,而这种资金流是无法持久的。大量资金流入导致成本和物价上升,打击了制造业的竞争力,而那些在1999年基本上达到贸易平衡的国家开始出现庞大贸赤。然后音乐停下来了。

如果周边国家仍然拥有自己的货币,他们可以也将会透过贬值来迅速重拾竞争力。但他们不再拥有自己的货币,这意味他们进入了长期高失业和缓慢而痛苦的通缩。他们的债务危机是这个悲哀前景的副产品,因为经济不景令预算出现赤字,而通缩会令债务恶化。

然而,了解欧洲麻烦的本质对欧洲人本身来说好处有限,尤其是受困国家根本没有好选择:他们只可承受通缩的痛苦,或是选择离开欧罗区。但后者在政治上是不可行的,除非一切努力都无效(希腊似乎已经接近这个地步)。如果德国可以取消紧缩政策,接受通胀上升,那将对事情有帮助,但他们不会。

但对其他人来说,欧洲问题解决有巨大意义,因为虚假的欧洲故事被用来推动一些残忍、具破坏性,或两者都有的政策。如果下次你再听到有人以欧洲为例,主张在经济不景下破坏安全网或削减开支,你只需要知道:他们根本不知道自己在说什么。



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