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成本高企三公司集合票据发行“搁浅”

www.eastvalue.cn 更新时间:2012-8-21 新闻来源:上海证券报
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  截至昨日,“广东省珠三角2012年度第一期中小企业集合票据”批文到期,参与其中的三家上市公司御银股份、新纶科技和金刚玻璃原定3.8亿元的融资计划无奈“搁浅”。据公司方面称,集合票据利率发行成本高过贷款成本是此次融资计划未能成行的主要原因。

  根据6月19日披露的信息,由上述3家公司组成的该次集合票据6月份获得中国银行间市场交易商协会2012年第25次注册会议审议通过,按照集合票据需在“取得《接受注册通知书》起2个月内一次性完成”的要求,3家公司至今未启动发行,该批文因此已经过期。对此,御银股份和新纶科技表态:“由于近期票据市场利率波动幅度较大,已超出公司申请中期票据时的预期,经公司审慎考虑,决定放弃发行该集合票据。”唯独金刚玻璃至今尚未表态。

  “今年上半年银行间市场公布的数据和银行报给公司的数据变化很大。”昨日,记者采访御银股份和新纶科技,两公司相关人员给出了基本相同的回应,并称此次原计划发行的集合票据综合利率已接近或高过公司向银行贷款的成本。“公司可能会为此多支出几百万。”

  数据显示,目前集合票据市场利率波动幅度确实存在。山西证券研究员马保民表示,集合票据比单个票据的票面利率要高,从今年6月以来发行的集合票据情况看,票面利率在5.20%到6%之间的有11只;票面利率在6%以上的有7只。其中,国开行承销的河南省中小企业2012年度第一期集合票据5月28日至29日发行,3年期票面利率高达8.1%;浙商银行承销的浙江省慈溪市2012年度第一期中小企业集合票据普通级7月20日发行,1年期票面利率8%。而北京银行承销的江西丰城2012年度第一期中小企业集合票据7月17日发行,2年期票面利率为5.2%,为最低。

  “如果加上承销费用等,企业发行集合票据的融资成本一般会比票面利率高出最多不到2个百分点。” 马保民称,“目前银行1到3年贷款的基准利率在6.15%至6.45%之间,如果集合票据融资总成本超过8%,就不一定选择发行集合票据。”

  有知情人士说,金刚玻璃目前没有明确表态放弃,可能在谋求延长批文期限,或改为独自发行中期票据。根据披露,金刚玻璃原计划借集合票据融资1亿元,用于配套吴江项目所需流动资金,建设环保节能型玻璃产品180万平方米特种玻璃生产线。“这或许意味着原本发行集合票据的利率水平还能够承受。”

  



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